नई दिल्ली। भारत के पूंजीबाजार में निवेश करने वाले सामान्य निवेशकों में सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (एसआईपी) के जरिए निवेश का आकर्षण तेजी से फैला है और पिछले आठ वर्ष में एसआईपी के जरिए की गयी मासिक निवेश राशि का स्तर 6.6 गुना बढ़ा है। व्हाइटओक कैपिटल म्यूचुअल फंड की एक अध्ययन रिपोर्ट के अनुसार,एसआईपी निवेश प्रणाली की चर्चा अब आम हो गयी है।
रिपोर्ट के अनुसार मई, 2016 में एसआईपी निवेश 3189 करोड़ रुपये था जो मई, 2018 में 7304 करोड़ रुपये, मई, 2022 में 12286 करोड़ और मई 2024 में मासिक 20904 करोड़ रुपये के स्तर पर पहुंच गया।
इन योजनाओं के आकर्षण को लेकर प्राय: उठने वाले सवालों के संदर्भ में विभिन्न अविधि में के लिए एसआईपी निवेश पर प्रतिफल का अध्ययन प्रस्तुत किया गया और रिपोर्ट का निष्कर्ष है कि निवेशक अपनी एसआईपी निवेश योजनाओं को जितना अधिक समय तक चलाते हैं, प्रतिफल अपेक्षाकृत अधिक होगा। रिपोर्ट का यह भी निष्कर्ष है कि लंबी अवधि के लिए नियमित रूप से छोटी राशि निवेश करने पर प्रतिफल अपेक्षाकृत अधिक होता है।
अध्ययन में इन योजनाओं में निवेश पर तीन वर्ष से लेकर 15 वर्ष की अवधि में सितंबर-1996 से मई 2024 के बीच की अवधि के दौरान बीएसई सेंसेक्स टीआरआई के संदर्भ में एसआईपी निवेश में मासिक रोलिंग रिटर्न (मासिक चलायमान प्रतिफल) तीन वर्ष की अवधि पर में औसतन 12.9 प्रतिशत, पांच वर्ष में 15.2 प्रतिशत, आठ वर्ष के लिए 16.2 प्रतिशत, 12 वर्ष में 14.6 प्रतिशत तथा 15 वर्ष की अवधि के लिए 14.3 प्रतिशत रहा।
इस दौरान जहां छोटी अवधि तीन वर्ष में चलायमान औसत मासिक प्रतिफल अधिकतम 52.4 प्रतिशत के लाभ से लेकर 36.2 प्रतिशत के नुकसान तक रहा है, लेकिन पांच साल में मासिक आवर्ती प्रतिफल का दायर 50 प्रतिशत लाभ से लेकर 10.5 प्रतिशत की हानि के बीच रहा। आठ वर्ष की अवधि में चलायमान मासिक प्रतिफल अधिकतम 40.8 लाभ से लेकर 1.4 प्रतिशत के बीच चढ़ता-उतरता रहा। पंद्रह वर्ष की अविधि के लिए चलायमान मासिक औसत प्रतिफल अधिकतम 18.1 प्रतिशत लाभ से न्यूनतम 7.4 प्रतिशत लाभ के दायरे में रहा।
इस अवधि में एसआई निवेश का प्रतिफल तीन साल के दौरान 84 प्रतिशत समय लाभ में पांच साल में 92 प्रतिशत समय लाभ में आठ वर्ष या उससे अधिक की अवधि में शतप्रतिशत समय औसतन लाभ में रहा।
इसी तरह अध्ययन में यह भी बताया गया है कि एसआईपी निवेश पर तीन वर्ष की अवधि में औसतन 64 प्रतिशत समय, पांच साल में 82 प्रतिशत समय, आठ साल में 94 प्रतिशत समय और 10 साल या उससे अधिक समय में प्रतिफल आठ प्रतिशत से ऊपर रहा।
इसी विश्लेषण में बताया गया है कि तीन वर्ष की अवधि में 51 प्रतिशत समय में मासिक चलायमान औसत प्रतिफल 10 प्रतिशत से ऊपर रहा जबकि पांच से 15 वर्ष के दौरान 73 से प्रतिशत से 97 प्रतिशत समय प्रतिफल 10 प्रतिशत या उससे ऊपर रहा।
इसी तरह तीन वर्ष की अवधि में 51 प्रतिशत समय ऐसा रहा जबकि प्रतिफल 12 प्रतिशत या उससे अधिक लाभ में रहा, जबकि पांच साल से 15 साल के दौरान एसआईपी निवेश पर प्रतिफल 60 प्रतिशत से 90 प्रतिशत तक समय ऐसा रहा जहां एसआईपी निवेश पर प्रतिफल 12 प्रतिशत या उससे अधिक लाभ में रहा।
अध्ययन से पता चलता है कि तीन मार्केट कैप सेगमेंट में से मिड कैप सेगमेंट लंबी अवधि के एसआईपी रूट के जरिए निवेश करने के इच्छुक निवेशकों के लिए एक अच्छा निवेश विकल्प था।
रिपोर्ट में बीएसई सेंसेक्स टीआरआई पर आधारित दीर्धावधि के मासिक एसआईपी निवेश और उसके प्रतिफल के आंकड़ों के विश्लेषण के आधार पर दशार्या गया है कि महीने की किसी तिथि में किए गए एसआईपी निवेश पर प्रतिफल की दर दस साल के दैनिक चलायमान औसत के अनुसार सितंबर 1996 से मई 2024 की अवधि में 15.56 प्रतिशत से 15.63 प्रतिशत के बीच रही।
विश्लेषण में उभरा है कि दीर्घावधि तक नियमित रूप से छोटी राशि निवेश करने पर प्रतिफल अपेक्षाकृत अधिक होता है। उदाहरण के तौर पर सितंबर 1996 से मई 2024 की अवधि में प्रतिदिन 1000 रुपये, प्रति सप्ताह 4753 रुपये या प्रतिमाह 20667 रुपये के मासिक एसआईपी निवेश, तीनों ही विधि से इस अवधि में कुल निवेशित 68.82 लाख रुपये बनता है। दैनिक, साप्ताहिक और मासिक बारंबारिता के साथ उपरोक्त निवेशित राशि पर विस्तारित आंतरिक प्रतिफल दर (एक्सआईआरआर) क्रमश: 14.61 प्रतिशत, 14.60 प्रतिशत और 14.59 प्रतिशत रही।
